净利润同比增长超90%，Twitter新财报上演逆势突围

图片来源@视觉中国

文｜美股研究社

全球社交网络平台推特对外发布了它在新一季度的财报。在Facebook已经发布财报之后，推特的这份财报也许就能让外界看到两者之间存在多大的差距。营收同比增长18%,净利润同比增长90.9%，两个核心数据的增长均超市场预期，这份财报算是提振了推特的股票走向。截止文章发稿，推特盘前股价涨了5.14%，股价涨到40.08美元。

随着全球社交巨头的用户增长进入瓶颈期，推特也难逃这样的局面，这也成为投资者对它未来发展产生不信任的重要原因。

成立已有13年，在社交领域推特算老牌玩家，经过过去一年持续的重整努力，它也很艰难的在财务上实现了稳定。这次新财报核心数据表现亮眼，提升了它的股价涨势，但未来推特的核心业务仍面临很大挑战。在美股研究社看来，未来推特仍然不能对业务有所松懈。

核心数据增长超预期，净利润增长幅度大同比增长超90%

财报显示，推特第二季度营收为8.41亿美元，市场预期为8.29亿美元。去年同期为7.11亿美元； 第二季度净利润为11.2亿美元，市场预期为6282万美元，去年同期为1亿美元。受财报发布后的影响，截止文章发稿，推特盘前股价涨了5.14%，股价涨到40.08美元，市值为292.28亿美元。

在用户方面，推特用户在第二季度达到1.39亿，同比增长14%，高于市场预期的1.35亿。美国市场的平均可货币化的日活跃用户数量为2900万，去年同期为2600万；国际市场的平均可货币化的日活跃用户数量为1.1亿，去年同期为9600万。

在业务营收方面，推特在这个季度的广告营收总计7.27亿美元，同比增长21%，按固定汇率计算增长23%；广告业务总额同比增长20%；每项业务的成本与去年同期基本持平；数据许可和其他收入总计1.14亿美元，同比增长4%；美国市场总收入4.55亿美元，同比增长24%；国际市场收入总计3.86亿美元，同比增长12%，按固定汇率计算增长16%。

对于社交平台来说，日活跟月活用户两个数据是它们重要的指标，这也是投资者看重平台发展潜力的重要参考数据。推特在上一份收益报告中宣布，本季度将是推特公布月活用户的最后一个季度。作为替代，推特上个季度开始报告所谓的可盈利日活用户，称这将更好地反映其受众。

对比上个季度的财报来看，推特在这个季度的增长幅度确实很强劲。在收入方面，公司一季度营收7.869亿美元，同比增18%，高于市场预计的7.75亿美元，预计二季度营收介于7.7亿美元至8.3亿美元，与市场预估的8.192亿美元相符。盈利方面，一季度净利润为1.91亿美元，同比大增213%。

根据推特的营收来看，广告营收仍然是它最主要的收入来源，但这个业务的增长跟用户规模息息相关，这也不难理解为何推特的营收跟社交巨头Facebook存在很大的差距。在美股研究社看来，目前推特营收对广告业务依赖性过大，未来这项业务如何无法实现大的突破，这将会很大程度上影响投资者对它的信任。

推特财报业绩好坏成败皆在广告业务，用户增长遇瓶颈成为最大挑战

据外媒报道，在分析师MoffettNathanson重申对社交媒体公司的利空看法之后，他认为推特公司（Twitter Inc.）的股票可能成为标准普尔500指数中表现最差的股票。"当我们在调查2019年下半年的预期时，现在似乎抛售推特的一个特别合适的时机，"分析师迈克尔- 纳桑森（Michael Nathanson）写道，他将该股票的目标股价从28美元下调至25美元。为何推特不受投资者看好？

作为一家在社交领域发展了十多年的企业，推特现在的处境有点像是步入中年阶段，平台内部引擎似乎缺乏动力，这也让它在营收道路上走的越发艰难。推特的股价今年迄今已上涨25％，但在过去的12个月中仍然累计下跌了18％。 标准普尔500指数同比增长15％，过去12个月累计增长4％。推特在股价市场的表现并不理想，足以看出投资者对它缺乏足够的信任，为何推特的股价会面临这样的局面呢？

一、推特营收仍集中在广告业务，但广告业务要与脸书、谷歌、亚马逊竞争

根据推特公布的财报数据来看，推特在这个季度的广告营收总计7.27亿美元，同比增长21%，广告业务占总营收比重超过86.4%。虽说推特平台上有不少明星、政客开设官方账号来吸引用户，但平台要想产生更多广告价值还是要看用户基数。对于社交平台来说，广告变现是它们重要的收入来源，但根据推特这几个季度披露的广告营收增速来看，并不是很理想，这也还是说明它的广告营收并没有很强的竞争力。

对比另外一家社交巨头Facebook，根据它的最新财报来看，Facebook第二季度来自于广告业务的营收为166.24亿美元，比去年同期的130.38亿美元增长28%。对于广告主来说，选择什么样的互联网平台投放广告，用户数据是一个重要的指标，但在这方面推特是不占优势的。

根据研究公司eMarketer的最新发布的美国数字广告支出市场份额来看，排名前五的分别是谷歌、脸书、亚马逊、微软、以及Verizon这几个巨头。市场领头羊排名第一的谷歌市场份额占到37.2%，社交巨头Facebook占到的市场份额为22.1%，这两个巨头能够有这么高的市场份额，还是得益于它们旗下平台在全球积累了庞大的而用户数据，对于推特来说这几个巨头它们瓜分了绝大部分的广告市场红利，推特很难从它们手上抢夺到更多广告资源。

二、推特环比用户增长仅为500万，用户活跃度不高难以对平台产生很强的黏性

在这个季度，推特已不对外公布它的月活用户规模，这从侧面上说明它在这个数据增长上可能面临停滞不前或者负增长。根据它披露的用户数据来看，用户在第二季度达到1.39亿，同比增长14%；对比上个季度的用户规模来看，一季度推特可货币化每日活跃用户数量为1.34亿，环比用户数量增长仅为500万，这个增速并不是很理想。虽说日活用户规模还是有保持同比增长，但增速确实已经放缓这将成为推特未来面临的最大问题。

虽说社交平台用户增长越来越难，但还是有其他巨头仍然有好的增速。根据Facebook的最新财报数据，截至2019年6月30日，Facebook月度活跃用户人数为24.1亿人，比去年同期增长8%。Facebook每日活跃用户人数平均值为15.9亿人，比去年同期增长8%。FACEBOOK还能实现日活跟月活用户的同比增长，可见它在社交领域还是具有很强的竞争力。虽说是全球知名的社交平台，推特跟Facebook存在的差距也是越来越大。

可以说推特平台用户增长放缓在未来仍然是阻碍它股价上涨的一个重要因素，用户活跃度并不是很高很难让用户产生黏性。此前推特一直被用户指责的点在于平台上太多虚假信息，用户体验并不是很好，虽说推特平台上删除了不少的虚假账号，但还是难以从根本上完全杜绝。

推特发力网红营销为品牌商赋能，打击假新闻提高用户平台互动积极性

在财报发布后，推特首席财务官Ned Segal表示："第二季度，我们的业绩持续强劲，在美国市场走强的推动下，以固定汇率计算的营收同比增长20%。在该季度，我们尽力使推特的规则变得更容易理解，并努力主动识别和解决恶意活动，因而用户报告垃圾邮件或可疑行为的回复下降了18%。"。对于推特来说，后续要想进一步提高股价涨势，关键还是要能吸引到更多广告主跟用户。

为了更好的宣传推广品牌，让品牌商在推特上投放的广告产生更高的传播力度，推特成立Arthouse部门做网红营销，尤其是为更好的推广中国出海品牌商，进一步提高这些广告主在平台投放广告。

据悉推特将会整合全球海量优质网红原创者资源、数字内容制作能力、品牌直播服务三大优势资源，从而更好地帮助品牌广告主以内容创意赢得消费者。在社交领域，广告投入未来更多的考虑是要看到好的效果，推特积极主动为品牌商赋能还是能吸引到一定潜在客户。

为了提高平台用户互动积极性，推特也采取了不少动作来让平台功能更多样化。新版本升级后，它通过左侧更新更大的侧边栏简化了导航，它可以将用户引导到Twitter网站的所有关键区域，包括通知、直接消息、浏览、书签以及列表等。此外，新网站还具有扩展的、更像收件箱的直接消息屏幕，用户可以在一个地方查看和回复对话；此外，它还可以轻松切换个人资料，支持更多主题，高级搜索和其他功能。

为保障平台上新闻的真实性，推特不仅加大力度删除虚假账户，而且还借助技术来更好的打击假新闻让用户能避免看到更多垃圾信息。6月4日，据外媒报道，推特(Twitter)已经收购了伦敦创业公司Fabula AI，该公司正在开发一种检测假新闻的技术。据了解，Fabula AI对假新闻检测的准确率为93%。从推特的这些动作跟决心来看，它正试图在信息源上做好更多审查，从而让用户在平台上看到更多真实的信息。

在竞争激烈的社交领域，推特的这次财报业绩还算是给投资者上交了一份满意成绩单。尽管股价经过今年的强劲反弹，推特的股价仍然只有2013年12月历史高位74.73美元的一半左右。未来推特要想股价继续保持上涨势头，它必须要向投资者展示用户和收入两个指标的增长改善，能否在接下来有新的突破，美股研究社也会继续跟进报道。

【钛媒体作者介绍：美股研究社（公众号：meigushe），旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道美国科技股和中概股。】

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