业绩快报丨京东Q2营收、净利润均超市场预期，渠道下沉初见成效

8月13日，京东（NASDAQ：JD）于美股盘前发布了2019年第二季度业绩报告。

财报显示，京东第二季度净营收1503亿元人民币， 高于市场预期的1473.9亿元。 此前京东营收增速已连续3个季度滑破30%，如今来看， 22.9% 的增速仍略显“疲态”，但环比第一季度的20.9%有所回升。

经营利润为23亿元人民币，去年同期经营亏损10亿元人民币。在非美国通用会计准则下（Non- GAAP），归属于普通股股东的净利润为36亿元人民币，同比增长644%， 继第一季度的33亿元之后 再创下历史新高，而去年同期净利润为5亿元人民币。

再看活跃用户增速，财报期内，京东过去12个月的活跃用户数为3.213亿，环比高于一季度的3.105亿，新增1080万活跃用户。而在2018年Q3，京东年活跃用户环比增速首次为负，到Q4无增长， 表明京东 近两个季度在月活方面有所提升。

36氪制图，数据来源：京东财报

这得益于第二季度的促活拉新举措。与往季电商购物节不同，今年618京东更强调渠道下沉，加码拼购业务，还与抖音、快手及新浪微博达成合作，在上述平台接入京东入口，以触达更广泛的用户群体，覆盖不同地域、不同年龄层的用户。数据显示， 低线级市场的下单金额同比增幅达全站2倍。

这也带来了实体商品销量及物流订单的上涨，今年618期间，京东物流智能仓处理单量同比增长达99%；财报期内京东集团服务占整体净收入的比重提升至11.2%，同比增长42%至168亿元人民币。

此外，京东在财报期内不断布局线下零售，先后在家电、手机通讯和电脑数码领域完成对五星电器、迪信通和联想来酷的战略投资。

物流网络方面，截至2019年6月30日，京东运营约600个仓库，包括约250万平方米的云仓面积在内，仓储总面积超过1500万平方米。值得注意的是，京东集团副总裁傅兵于6月接受路透社采访时曾表示，京东物流部门未来可能进行IPO，目前还没有明确计划，京东对物流部门何时盈利也没有时间表。

截至2019年6月30日，京东拥有超过17.9万名正式员工，与上一季度持平；第三方平台共有超过 22万个签约商家。京东现金及现金等价物、受限资金及短期投资共计602亿元人民币。

华尔街有四位分析师在撰写的京东报告中均给出“买入”评级，目标价在50-53美元之间，较当前股价仍有较大上涨空间。美国投资研究机构MKM Partners则在财报发布前表示，京东股价正处于历史低点，鉴于对营收以及京东物流的增长预期，京东股价有望在第二季度之后迎来新一轮上涨。

截至发稿，京东盘前股价报28.87美元，上涨6.3%，市值为393亿美元。第三季度公司指引为营收1260-1300亿元人民币，同比增长20％-24％。

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