时隔一年，知乎又融资了。据财新报道，最新一轮 4.34 亿元的 F 轮融资后，知乎估值近 35 亿美元。

投资人里，除了原有投资方腾讯和今日资本，多了两个让人意外的机构：快手和百度，其中，快手为领投方。

知乎创始人周源把快手、百度、知乎都列在「大媒体」赛道，同时，「直播/短视频、资讯/信息流、社区/搜索等概念已经难以清晰的界定彼此的边界」，因此保持开放，相互赋能成了新的竞争业态。

早在 2017 年，知乎就已经进入独角兽的行列。依靠独特的运营机制，知乎在早期积累了大量精英用户，生产了很多高质量问答，但现在，知乎已经将「让知识普惠每一个人」作为了新的目标；快手、百度同样在试图覆盖更大范围的用户、获得更多的用户时长。

为了同样的目标，互联网巨头、小巨头和新晋独角兽走到了一起。

快手投资知乎：短期内很难看到业务协同

负责本次融资独家财务顾问的华兴资本董事总经理王力行，在知乎以问题相关方的身份回答了「如何看待快手领投的知乎 4.34 亿美元 F 轮战略投资？」。在评价为什么是快手时，他这样说：

事实上我认为，对于快手投资没有必要过于解读，在资本市场下行压力比较大的时候，流动性向头部企业集中，很多小巨头的出手能力甚至强于投资机构。

言下之意：快手有钱，知乎够赞，其他没了。

快手确实挺有钱的。今年 5 月，据界面报道，快手 2019 年的营收目标为 300 亿元，而多家媒体报道，去年快手的收入已经接近 200 亿。这是一家躺在快速上升通道里赚钱的公司。

为什么快手这么有钱？这其实是快手在 8 年时间里依靠自然增长形成的高粘性规模用户后，通过合适的变现手段取得的成绩。快手的收入被分为三块：直播、广告和电商，其中直播是大头，电商是潜在的快速增长点。有人把抖音和快手在电商上的变现做了个对比：抖音主要是娱乐型流量，并不利于卖货，但直播对电商带货帮助巨大。

2019 年，快手加快了商业变现的速度，措施包括在「发现」流测试类似抖音的「大屏模式」，以提高广告收入；通过抽成的调整推广快手小店，增加电商收入。

当然，不管是广告还是电商，知乎都难以在短期内对快手有所帮助。据 36 氪报道，此次交易在快手投资部也引起争议，但以宿华在内的快手高层推动意愿强烈，最终促成了这次投资。双方的结合，更多的是看长远的收益。

中国的互联网公司规模变大后，几乎无一例外会选择横向发展，希望涉足更多的领域、覆盖更多人群。快手也不例外，在争取覆盖更多用户上，它有非常多的举动。

根据公开可查的记录，从 2017 年起，快手战投部的公开投资记录有 18 起，其投资集中在以下几个领域，人工智能、企业级服务、互联网出海、年轻人文化产品，以及为数不多的蓝领招聘、K12 教育等。

其中，年轻人文化产品包括腾讯微视智能眼镜背后的开发商 Tonot、AcFun（A 站）、虾头 App、比达传媒等。

▲ 微视眼镜

快手还孵化了很多自己的产品，有媒体不完全统计发现，快手曾在一年推出 10 个 app，这些产品则集中在年轻人文化社区上。如快手电丸、UGet（技能学习短视频 app）、宇宙视频（资讯短视频 app）、豆田社区、电喵直播、一甜相机等。

这些产品都很不「快手」，或者说不像很多人刻板印象中土味、魔幻的快手，但这些产品并没有取得太好的成绩。

娱乐资本论曾引述快手内部人士说法，快手系的产品很多是员工内部创业，和快手一样，重体验、弱运营、克制、不打扰用户。娱乐资本论同时评论，「但这一曾经成就快手的运营方式，能否成就新产品，却是未必。」

虽然快手本身已经是保罗万象的庞大生态，但刻板印象和社交网络的回音壁效应让它也天然地与一部分一二线城市的年轻用户存在隔阂。对快手来说，投资一家公司，是覆盖这部分用户更快、更稳妥的方式。

▲ 从快手走出来的「无用发明家」手工耿

知乎是个不错的投资标的。尽管知乎也早就开始了下沉的探索，并将「让知识普惠每一个人」作为了新的目标，但它依然是中文互联网世界一个独特的存在，它用产品和运营机制创造了「好好说话」的氛围，在涉及重大议题的事实判断和价值判断时，知乎总是舆论场的重要组成部分。借助关注流和推荐流的分隔，在下沉的同时，知乎也在尽力留住过去的用户。

快手和知乎其实有内在的一致性，这两个同样诞生于 2011 年的应用，基本都依靠自然增长成为了各自领域的头部公司。只不过快手依靠稳定的工具、简单的操作和行之有效的算法，知乎依靠强力的运营。

知乎创始人周源在融资公布后提到一个细节：

去年和宿华参加一个会议。席间，我发现宿华在用小号刷知乎，而我在用小号刷快手，频次都还不低……（相视一笑）。两个月前，中午吃盒饭，差不多一小时，我们把合作定了下来。

百度投资知乎：两个信息流应用的相互补强

百度对知乎的投资在业务协同上要直接得多。

2017 年，百度 App 发布了「有事搜一搜，没事看一看」的新 slogan，信息流成为战略级的产品，和搜索一起并称「双引擎」。

百度 App 日活跃用户的增长也显示了这种策略的有效，当年百度的日活甚至超越了今日头条，成为最大的信息流应用。就在 8 月 14 日，百度宣布其 app 日活已经突破 2 亿，今年春节以来，百度 App 日活半年多增长了近 4000 万，其中春晚红包活动带来的增长在持续。

百度官方公众号的文章称，「近两年连续布局的信息流、百家号、小程序等产品，是百度 App 现阶段增长的主要驱动力。」

知乎最新的融资公布后，百度对媒体表示，将与知乎展开深度战略合作，知乎全站上亿问答将以智能小程序的形式接入百度 App，并通过算法分发加入百度搜索、信息流等产品矩阵。同时，此次投资知乎，是为联手打破信息壁垒，建立丰富的内容生态。而截至今年 7 月，百度 App 每天响应搜索需求 60 多亿次，百度小程序接入小程序数量达到了 15 万，月活跃用户 2.7 亿。

尽管百度 App 的日活在继续增长，但它在营收规模，以及业务和收入多元性上都已远远落后于阿里巴巴和腾讯。百度也越来越感受到来自字节跳动的压力，后者的抖音依然在高歌猛进，去年完成的融资据称估值已经达到 750 亿美元。最近，字节跳动还上线了独立的搜索引擎。

在人工智能时代真正来临前，百度迫切需要更多的增长点，而知乎的内容对百度信息流是一个很好的补充。

2018 年，曾有多名 KOL 称知乎被百度「降权」，在百度搜索结果的首页中，很难看到知乎的内容，这是百度为推广自己的百家号，建立自有流量池的结果。尽管这个说法并未得到百度和知乎的回应，但百度越来越面临难以搜索到优质内容的「信息孤岛」困境，除了微信、阿里巴巴的内容，还有很多垂直社区将内容封闭在自己的平台内。

而现在，知乎在规模扩大的同时，也有越来越多的机构号选择入驻，它们中有媒体、企业、政府部门，也包括一些垂直社区们，它们中的很多选择把优质内容搬运到知乎上，成为知乎内容的一部分。

当然，知乎也需要百度。选择下沉后，知乎已经把推荐流放在了更重要的位置，推荐中的很多内容，也更符合下沉市场的需求。成立 8 年，知乎用户数终于在去年超过了 2 亿，这和百度、快手还远远不是一个数量级，继续下沉、获得很多用户，借助百度的搜索和信息流，会是更快的途径。

某种程度上甚至可以说，本次百度投资知乎，是两个信息流产品的互相补强。

还有一个值得关注的问题，百度近年来遇到的最大一次公关危机就是魏则西事件，而这起事件的起源，是魏则西本人在知乎「你认为人性最大的『恶』是什么？」的提问下的回答。这个回答引发的舆论关注让虚假宣传的疗法被取缔，涉事医院得到了整改，也让百度对医疗广告有了整改措施。

百度投资了知乎，未来如果有类似的事情，正常的讨论会不会受到音箱呢？这其实是一个事关公共利益的问题，有知乎用户也最此提出了质疑，知乎倒是没有回避，认证为知乎官方帐号的 @知乎小管家 对知乎用户 @胡远东 的质疑一一作了回应。

很知乎风的回答，够坦诚也足够体面。就像很多点赞的知乎用户在这个回答下的评论，我们也希望知乎能「牢记今天的话」。

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