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恒大地产发布盈利预警，上半年净利润同比少约 49%

根据中国恒大地产最新的公告，预期今年上半年净利润约为 270 亿元，同比下降 49%；核心业务净利润约为 300 亿元，较去年同期下降约 45%。

作为地产龙头，恒大的表现尚且如此，其他房企的利润率应该也不容乐观。

因为只是业绩预告，恒大没有解释利润大幅度下滑的具体原因，只提到去年和今年的房产销售合同签订金额相仿，但今年交付面积大幅减少，导致了财务数据剧烈变动。

地产公司每签一单商品房销售合同会先计入销售额，和会计报表上的销售收入不是一个概念。房子交付前，合同销售额视同地产公司对购房者的债务；房子交付后，报表上的债务转成收入，然后再结算各类成本，计算出利润。

但是恒大可能淡化了今年的销售情况。据克而瑞研究院的数据，恒大上半年经手的商品房合同价值超过 2797 亿元，去年同期达到 3040 亿元，同比跌幅近 8%。千亿元基数之下，这是个很大的跌幅。

今年地产投资和消费预期都是下行的，理论上地产公司会少囤地、加快开发、尽快回笼现金流、优化财务报表。这样才能既续接上资金链，同时又不会因为利润大跌影响评级从而增加已经很高的融资成本。但是恒大这两年至少投资 200 亿元造车，其子公司恒大健康上半年预计净亏 20 亿元。

另据野村证券，恒大另一个经营隐忧是回 A 股的进展。因为如果 A 股未能如期上市，明年 1 月它要面对约 700 亿元的回购责任，相当于去年年末现金结余约 34%。

7 月中国工业品出厂价格低于去年同期，33 个月来首次

根据中国统计局上周公布的数据，中国工业产品出厂价格（PPI）同比增速由正转负、继续维持年内低位。

具体到数据，7 月 PPI 同比 -0.3%，较 6 月份回落 0.3 个百分点。其中铁矿石、农副产品等原材料环比涨价，能源、化工、木材等环比降幅较大。全球油价大跌也传导至化工等原材料的出厂价格，石油、煤炭及其他燃料加工业（-2.4%）跌幅扩大。PPI 同比负增长是自 2016 年 8 月以来的首次。

投行经济学家们认为 PPI 指数的走势符合预期，主要是因为随着中央进一步强调"房主不炒"以及收缩各渠道地产融资，下半年房地产投资势必后继乏力。而工业支柱制造业，投资受供给侧改革和低利润压制，外部需求减弱与贸易摩擦拖累出口。平安证券分析师陈晓觉得，国内经济下行压力将再度显现，国内经济需求端疲弱可能导致工业品通缩压力的进一步增大。

已经有一些数据预示了这种趋势。布伦特原油期货价格已经从 7 月末的每桶 65.71 美元大幅下挫至 58.21 美元，这可能会进一步传导至国内石油化工产品和副产品价格；钢材供应过剩，钢材产量同比增速连续三月突破 11 %，从 8 月初黑色产品价格已经下挫。按照东吴证券研究所的看法，至少就目前来看，国内外经济基本面疲软，预计基建尚难以有效对冲，投资乏力之下，工业品需求仍低迷。

跟 PPI 一起公布的 7 月 CPI 同比增长 2.8%，较 6 月数据高 0.1 个百分点。CPI 同比增速加快是因为猪肉季节性涨价、极端天气减少蔬菜供应推高价格，且涨价力度高于往年，推动食品 CPI 同比涨 9.1%。其中猪肉价格同比上涨 7.8%，且随着 6 月份生猪存栏同比降 25.8%，降幅继续走扩，供求矛盾仍在恶化过程。非食品 CPI 则受到汽柴油价格下跌的影响，至同比上涨 1.3%，其中汽柴油消费价格增速同比跌幅超过 9%。

PPI 和居民消费价格指数 CPI 的差值已经连续 8 个月为负并且不断扩大。通常情况下，这是衰退的征兆，而且负裂口越大表明衰退的程度越深。

科技公司占所有美国上市公司市值 1/4，其中一半属于五家公司

几轮过山车之后，美国五大科技公司（微软、苹果、亚马逊、Google、Facebook）的市值到上周五收盘是 42135 亿美元。这个数字达到整个美股价值的 25% 以上，逼近整个上交所 1557 家公司之和（31.4 万亿人民币）。

《经济学人》的统计，这是 2000 年互联网泡沫破灭后的又一个高点，已经维持小半年。

2000 年泡沫期间，科技公司一度占整个美股市值的三成。当时开一个网站说一个故事就有望上市融资，和今天发币一样。

今天科技业看不到快速转衰的迹象，当中有一半的市值属于五家公司，而这五家都各自有稳固的业务。不像受贸易冲突影响巨大的超市、玩具、汽车公司，五家中除了苹果外在中国都没有可观存在。

在未来的投资方面，五大公司研发费用继续升高，今年占标普 500 家公司投入的 30% 以上。而未来一般不属于不再投资未来的公司。

但评论家和美国大众并不将科技巨头的稳固地位视为非常好的迹象。爱泼斯坦自杀后，死后关于他、克林顿和特朗普的假新闻流行被指为社交网络毒害社会的证据。根据 Pew 的一个调查，33% 的美国人认为科技巨头对整个社会有负面影响，占比为 2015 年同样问卷的两倍。与此同时美国两派政客也都将科技巨头反垄断提上日程。

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亚马逊将在加州开店卖酒。据 Business insider 报道，近几年在线下零售投入颇多的亚马逊又有了新计划。这家 200 平方英尺的店铺选址在旧金山，但是是否延续 Amazon Go 无人收银的方式，还没有具体消息。

丹麦第三大银行 Jyske 推出负利率购房贷款。贷款为十年期固定，年利率 -0.5%——每年给购房者 0.5%。计算通胀后，目前丹麦房价比 2007 年的历史最高水平低 14%。除了 Jyske 以外，其它银行也有推出 20 年零利率或者 30 年 0.5% 利率购房贷款。

范思哲 T 恤没将港澳标为中国，杨幂宣布终止代言。Versace 在嘉行杨幂工作室发布声明后于微博上为此事道歉，称“我们的错误设计导致某些城市没有使用正确的国家名称”，并重申“我们热爱中国，坚决地尊重中国领土国家主权”。今年 6 月 24 日，Versace 刚宣布杨幂为品牌代言人，她也是该品牌的中国首位代言人。

PSA 及东风或将关闭中国神龙公司下属两家工厂，裁员数千人。据路透社报道，PSA 集团与东风集团的在华合资企业神龙汽车预计将通过关闭武汉一厂和出售武汉二厂来裁撤近 4000 个工作岗位。两名 PSA 集团内部人士此前表示，该集团或正考虑结束与东风集团长达 27 年的合作关系，甚至是离开中国市场。东风集团持有 PSA 集团 12.23% 的股份。今年上半年，PSA 在华业务出现 3.02 亿欧元的亏损，其中包括 1.39 亿欧元的资产减记。

耐克收购波士顿零售需求预测分析公司 Celect。双方未公布具体交易条款。Nike 首席运营官 Eric Sprunk 指出，收购 Celect 有利于加速集团的 Consumer Direct Offense 直销战略，希望 Celect 能帮助集团减少缺货率，减少计划外的运动鞋和服装需求，进一步提高集团的利润率。

国务院出台平台经济指导意见。国务院办公厅于 8 月 8 日印发《关于促进平台经济规范健康发展的指导意见》，提出了五个方面的政策措施，包括优化完善市场准入条件，降低企业合规成本；创新监管理念和方式，实行包容审慎监管；鼓励发展平台经济新业态，加快培育新的增长点等。《意见》还表示将维护公平竞争市场秩序，“严禁平台单边签订排他性服务提供合同”。 **
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滴滴宣布与平安战略合作，涉租车、养车、能源等领域。 滴滴旗下小桔车服与平安集团旗下平安银行股份有限公司、平安国际融资租赁有限公司、平安财产保险公司、平安基础产业投资基金管理有限公司签署战略合作协议。平安银行将以“金融科技+产业链”为小桔车服及其生态链提供综合金融服务。

片仔癀与华润医药合作终止。 片仔癀公告结束与华润医药集团有限公司 7 年合作，正式竞购获得华润片仔癀药业有限公司 51%股权，转让底价为 1.66 亿元。受消息影响，8 月 9 日，片仔癀报收 94.8 元/股，跌幅 7.09%，盘中一度跌幅达到 9.53%。

福岛核电站污染处理水可能在 2022 年达到储存极限。东京电力控股日前首次发布估算称，用于存储福岛第一核电站污染水净化后的处理水的储存罐将在 2022 年夏季前后装满。处理水被认为稀释后流入海洋不存在安全问题，但担忧形象受损的当地表示反对，日本政府尚未拿出结论。

日本近 6 成上市企业利润下滑。据日经新闻统计，日本上市企业 2019 年 4～6 月的净利润较上年同期减少 14%，连续 3 个季度下滑。除了直接受到中美贸易战冲击的汽车等制造业外，非制造业企业的利润也相继下滑。

汇丰两大高管离职，回应称与华为事件无关。 继汇丰集团行政总裁范宁离职后，汇丰银行大中华区行政总裁黄碧娟日前亦已辞职。汇丰银行相关发言人回应称，范宁、黄碧娟离职与华为事件完全无任何联系。

_文：龚方毅，唐云路，黄俊杰，刘璐天 _

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