2019互金三季报：五大热点左右行业趋势

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文｜苏宁金融研究院互联网金融研究中心，作者｜薛洪言、陈嘉宁、黄大智、赵一丁

持续跟踪互联网金融行业，《互联网金融行业2019年第3季度报告暨银行业金融科技转型专题报告》如期而至。本期看点如下：

1、宏观经济下行压力持续加大，全球开启宽货币之路。逆周期调节的理念下，央行通过降准、改革LPR报价机制、扶持小微企业等手段缓解经济下行压力。

2、央行发布"金融科技三年发展规划"，行业发展即将步入新格局。网贷行业危机中出现希望，消费金融、第三方支付出现新拐点。隐私保护升级，大数据风控迎挑战。

3、金控管理办法出台，BigTech引起广泛关注。

4、阿里系再布局电商场景，腾讯欲发布新产品涉足信用支付，苏宁金融半年报业绩亮眼，百度成功入股消费金融公司，平安银行斩获银行业首家汽车消费金融牌照。金融科技巨头们不断完善业务布局，行业竞争火热。

5、银行不断布局落子金融科技子公司，各家银行已有哪些动作，本期报告将作专题分析。

一、 数据里的信号

截至2019年6月，GDP季度同比增速6.2%，创过去十年来的新低。2019年1-8月，社会融资规模同比增速达22.56%。

2015年至今，金融机构对小微企业贷款保持高速增长态势。截至2019年6月，对小微企业贷款余额高达35.63万亿元，增长率（同比）为10.13%。

2016年至今，我国个人消费贷款余额保持高速增长，截至2019年6月，消费贷款余额高达12.7万亿元。但增长率（同比）方面持续走低，从2017年9月的38%，降到了2019年6月的19.5%，增速出现拐点。

第三方支付的交易笔数、金额以及相应环比增速，都出现了与以往截然不同的发展趋势和拐点。交易笔数季节性下降后回升，环比增速止跌回升，笔均交易金额受季节性因素影响出现了回调。

受持续的强监管影响，部分上市平台业绩受到影响，但也有快速发展的上市平台，行业分化成为常态。

二、 行业热点及拐点

第三季度，中国人民银行重点发布了《金融控股公司监督管理试行办法(征求意见稿)》以及《金融科技(FinTech)发展规划(2019-2021年)》，金融科技行业和金融科技巨头迎来新的监管。网贷、消费金融、第三方支付出现新变局。

1、央行发布金融科技规划，并从多个方面进行规划和工作的部署。

2、央行发布金控集团管理办法，对于金控集团做出明确定位，且明确了控股公司的禁止行为。

3、网贷龙头陆金所有迹象退出P2P，网贷机构全面接入征信体系又使行业出现了新转机。

7月18日，有消息传出陆金所计划退出P2P网络借贷业务，引发多方关注。陆金所回复表示，P2P业务正积极响应和配合监管"三降"要求（降存量业务规模、出借人数量、借款人数量），现有产品与客户权益不受影响。

8月份开始，陆金所已停止向互金协会上传网贷业务数据，业界认为这是陆金所准备退出网贷业务的重要信号。

9月22日，互联网金融风险专项整治工作领导小组、网络借贷风险专项整治工作领导小组联合发布《关于加强P2P网贷领域征信体系建设的通知》，要求各地互联网金融风险专项整治工作领导小组、网贷风险专项整治工作领导小组，支持在营的P2P网贷机构，接入金融信用信息基础数据库运行机构、百行征信等征信机构，持续开展对已退出经营的P2P网贷机构相关恶意逃废债行为的打击，以及加大对网贷领域失信人的惩戒力度。

4、隐私保护升级，大数据公司迎挑战。

9月初，一批涉嫌使用爬虫技术、侵犯公民隐私的大数据公司受到了监管部门的集中调查。

与传统方式相比，大数据风控以数据为主，引入大量非结构化数据，考虑更多实时化、动态化因素，在小额贷款方面取得了不错的效果。但大数据的采集也存在侵犯公民隐私的风险，此次集中调查行动，预示着隐私保护的升级，大数据公司将面临更多的挑战。

5、严查资金用途，现金贷再迎监管。

年内多家金融机构因为信贷资金用途监管不严，违规流入股市、楼市，被监管部门处罚。9月，银保监会和各地银监局纷纷出台相关监管规定，严查资金用途，严控信贷资金流入股市、楼市，现金贷行业再迎监管。

三、 巨头动向

通过对蚂蚁金服、腾讯金融、苏宁金融、百度金融（度小满）、平安金融科技（金融壹账通）五大金融科技巨头的战略追踪，还原第三季度行业的发展新动向。

1、蚂蚁金服： 阿里公布的二季报透露蚂蚁金服税前收入超过43亿元人民币，比上季度增长超过200%。而根据阿里上市时的协议，蚂蚁金服已将33%股份划归阿里巴巴，并在此后停止向阿里分润。同时，在今年的"硬核产业 ----ETC产业"上，蚂蚁金服同样进行了投资布局。

2、腾讯金融： 腾讯金融在腾讯财报中独立成项后表现亮眼，正在成为腾讯新的增长极。同时和中金成立了业内首家券商金融科技子公司。在产品布局上，内测信用支付产品"分付"。

3、苏宁金融： 根据苏宁易购的官方公告，苏宁金服募资超过百亿。同时，在消费金融、供应链金融、支付业务、银行业务方面，均增长迅速。

4、度小满金融： 在上半年扭亏为盈，净利润5500万。哈银消费金融完成股东工商变更，度小满金融持股30%，出资4.5亿元人民币。

5、平安金融科技： 金融壹账通的上市之路仍然充满波折。

四、 银行金融科技子公司专题

根据央行金融科技规划的定位：金融科技是技术驱动的金融创新，旨在运用现代科技成果改造或创新金融产品、经营模式、业务流程等，推动金融发展提质增效。银行业信息科技发展规划和央行《金融科技发展规划》的发布对金融科技这一概念做了明确定位。

而在各个银行的战略转型方面，主要集中在四个方面：

（1）经营层面：数据化和智能化转型；

（2）服务渠道转型：互联网化与场景化；

（3）获客转型：与互联网平台联合获客；

（4）科技输出：开放、赋能、连接。

在银行投入方面，根据IDC数据显示，2018年中国银行业整体IT投资规模为1121亿元，未来几年内将持续增长，预计2020年将达到1351亿元。以几个银行年报中披露的数据为例，可以看出银行自身金融科技投入力度正在逐年加大。

在银行金融科技战略落地方面，已经有十家银行落地了金融科技子公司。

而在新兴金融科技方面，开放银行已经成为银行的重要开放措施，各大银行已经进行了一定的布局。

以招商云创和兴业数金为例，招商云创在2016年年报中提及了金融科技战略，兴业数金更是银行业中首家成立银行金融科技子公司的的银行。

而在招商银行的2019上半年报中，系统的阐述了金融科技转型的成绩：

"该行积极加强网络服务能力，以顺应客户行为向移动互联网迁徙的趋势，报告期在线互动服务占比达89.31%（指在各类远程咨询服务中，文本在线方式的服务占比），文本在线交互已成为远程咨询服务的主流。同时，加快服务智能化演进的步伐，深化智能机器人的训练学习，加强算法优化，报告期智能自助服务占比75.45%（指在各类远程咨询服务中，智能机器人承担的服务占比）。可视柜台月均来电量252万次，单日最高突破13.21万次，对网点非现金交易替代效用凸显。"

而兴业数金，是最早的银行系金融科技子公司。2016年，兴业数金开始独立运营，正式将"银银平台"的IT能力和服务打包，向中小型金融机构输出。我们从兴业数金的战略制定和业绩上来分析。

五、 前景和展望

首先，需警惕消费金融行业逾期风险。

严查大数据公司，为消费金融行业转向拉开序幕，从业机构需警惕逾期率上升风险。

第一，对高利贷和超利贷平台一刀切。 突击曝光后，超利贷平台成了烫手客户，没了大数据公司提供反欺诈支持，超利贷平台直面骗贷团伙，在技术对抗上或被秒杀，结局惨淡。

第二，多头借贷小范围断裂，平台逾期率提升。 超利贷平台遭遇困境，那些跨越合规线两边（36%）的多头借款人资金链趋紧，借款人在高利贷平台借不到钱，在合规平台还不上钱，合规平台将出现一波逾期潮。尤其是利率定价24%-36%之间的产品，首当其冲。

第三，慎贷情绪抬头，风控策略转向。 逾期率抬头后，持牌机构会调整风控策略，有意规避多头群体，导致多头人群资金链收紧，更多的平台出现逾期，产生自我强化式循环，行业逾期率普升。

第四，资金方抽资，拐点来临。 银行作为资金方，为规避风险，或减少资金投放，或提高合作门槛，以次优借款人为主的平台开始遭遇资金压力，放贷下降、盈利放缓，在行业层面表现为明显拐点。

第五，终局，现金贷萧索，消费分期抬头。 在上述演变链条中，监管机构会适时介入，一手拉场景贷、一手压现金贷，引导行业结构调整。

其次，战略反思。

最后，调整风险偏好，应对行业变局。

【钛媒体作者介绍：本报告由"苏宁金融研究院互联网金融研究中心"原创发布，研究员：薛洪言、陈嘉宁、黄大智、赵一丁。】

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