最前线丨美利车金融递交招股书，冲刺二手车金融第一股

36氪获悉，10月31日，二手车金融服务商美利车金融向SEC公开递交招股书，计划募集资金至多1亿美元股票代码为“ML”，一旦成功登陆，美利车将是国内二手车金融第一股。

图片来自招股书

国内二手车金融市场正处于增长阶段。

根据Frost & Sullivan报告，二手车交易量从2019年到2023年的年均复合增长率为18.1％，2023年的二手车交易量将达到2120万台。与此同时，在2008年以后投入使用的车辆已经进入了置换期，接下来还会持续进入二手车市场。

随着居民可支配收入的增加，过去几年中，用户对于二手车金融的接受度也在慢慢提升。数据显示，国内二手车交易的金融渗透率从2016年的13.0％增长至2018年的28.9％。

不过，二手车金融市场一直存在着许多痛点。相比于新车市场，二手车市场渠道分散，并且是一车一况，加上统金融机构的销售人员不足，难以覆盖中国分散的经销商网络，又缺乏行业专业知识/二手车估值能力，而金融产品本身的需求多样化，导致二手车金融的执行难度高。

据了解，美利车金融在超过300个城市中拥有4000名线下销售人员，覆盖约7.5万名经销商。此外，在部分市场上，美利车金融还与作为第三方服务提供商的销售代理商合作，截至2019年6月30日，美利车金融与中国228个城市的766家销售代理商达成合作。

在盈利模式上，美利车金融主要通过促成二手车贷款取得助贷服务收入。2018年，公司总营收比2017年增长91.1%至16.564亿元人民币，净利润达到3.185亿元人民币。截止2019年6月30日，美利车金融的汽车融资交易余额为219亿元人民币。

风险控制也是二手车金融又一个雷点。在风控表现方面，美利车金融招股书显示，截至2019年6月30日，M3+逾期率为0.8%，KS比率（衡量信用评估模型的准确性）达到45％，而传统银行相关的KS比率普遍在30%-40%。

美利车金融招股书表明，未来将继续寻求重新定义中国的二手车贷款体验，计划涵盖进一步拓展业务覆盖范围与用户群、进军高端车市场、挖掘购车者生命周期价值并提供更多增值产品和服务。

近两年来，二手车相关的公司陆续上市。

2017年，汽车金融交易平台易鑫在香港证券交易所上市，2018年，优信在纳斯达克上市成为中国二手车电商行业第一股；此后赴美上市的还有二手车经销商集团开心汽车和汽车金融科技服务平台灿谷。前述的四家公司上市之后都遭遇破发，未来美利车金融能否逃脱这一命运还有待观察。

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