GGV的toB投资观察：尽管还有30倍的增长空间，但中国企业服务创业者还不知道什么是好SaaS

文 | 谭文琦

编辑 | 洪鹄

“中国企业服务还处于很早期的阶段，很多SaaS创业公司并不知道什么是好SaaS。”

在日前举办的GGV Evolving Enterprise(GGV企业互联网变革大会）后的采访中，GGV执行董事吴陈尧告诉36氪。

今年企业服务赛道受到创业者和投资人的广泛追捧，不过，吴陈尧在与GGV团队向媒体分享企业服务投资经验时透露，他在见创业者过程中注意到， 中国SaaS公司创始人还不太关注投资行业惯用的某些关键指标——这说明很多创始人并不知道、也无法描述什么是好SaaS公司，“也就没有努力的方向”。

例如，投资行业习惯用“Magic number”(其计算公式为Magic Number=[(该季度收入- 上季度收入)*4]/上季度市场和销售的费用)来衡量销售效率,该指标如果大于1，一定程度上说明这是一家好SaaS公司,对于投资者来说很有吸引力，反之，该公司则不值得投资。

在中国，这一指标就鲜被创业者知晓以及熟练运用。“很少会听到创业者跟我说,‘我们的Magic Number是0.8，但是还可以更好’。很多人甚至不一定关注这个指标。”吴陈尧说，而这些指标可以体现客户对产品的满意程度，客户满意度则是判断SaaS公司好坏的关键所在，创始人不会使用这些指标，反映出来SaaS公司对客户满意度的理解和管理能力差。

今年企业服务成为投资界热门的投资话题。GGV透露，在其上周五举办的企业互联网服务主大会上，共有800多人到场，1/4为VC及PE投资人。GGV纪源资本管理合伙人符绩勋表示，近两年GGV加大了对企业互联网的投资力度。

符绩勋称，GGV看好SaaS在中国的发展前景，中国SaaS市场目前只有23亿美元规模，而美国是300亿美元。中国大约8000万家企业，接近美国的3倍，而就每家企业每年在SaaS上的支出而言，美国是中国的30倍。这意味着， 假设未来中国企业能达到美国现在的水平，市场将有30倍的增长空间。

在他看来，机会点在当下出现的原因在于劳动力成本的上升和新增劳动力结构的改变。过去十年，中国劳动者工资大致每年增长10%，因此企业主对使用软件提高生产效率的需求大大提升；与此同时，随着消费互联网的渗透，新增劳动力中的95后、00后等对互联网、移动互联网、软件消费认知水平较高。

GGV目前总管理规模为62亿美元，在企业服务赛道上投出的企业包括美菜、酷家乐、找油网、BOSS直聘、Slack等等。

GGV纪源资本高级投资经理麦采尧则表示，有两类SaaS公司GGV正在密切关注。第一，to C to B，先让企业内部的个人认定好用，再帮助软件进行销售，譬如BOSS直聘，很多HR个人单独付费，再从下向上推动企业采购。在看这类公司时，GGV的标准为产品是不是真正解决了企业内部的痛点，中国消费者已经养成了对产品付费的习惯，例如对网易云音乐、QQ音乐、爱奇艺付费，能真正让终端用户愿意付费的产品形态可以快速成长，也将有可观的收入。第二，SaaS加交易和服务的模式。在美国，大企业愿意为纯SaaS付费，依靠SaaS可以得到足够的收入和成长；在中国，公司可以通过SaaS切入到整个公司的交易环节，在中间收取费用，比如美菜网、找油网，GGV也在更多的垂直行业寻找类似公司，通过SaaS提高企业效率，再凭借积累企业的数据和交易来进行变现。

针对今年企业服务市场的火热，符绩勋说，市场存在一定的泡沫，但是投资人要在泡沫当中寻找真理，GGV对SaaS保持着长远的投资节奏，实行多阶段部署,早期和后期都会布局。

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