小米拿出一季度财报，战略「优化」结果初显

5 月 20 日，小米集团发布了 2019 年一季度财报。财报显示，该季度小米集团总收入人民币 438 亿元，同比增长 27.2%；经调整利润 21 亿元，同比增长 22.4%。其中，手机业务收入 270 亿元人民币，同比增长 16.2 %。小米 IoT 部分业务也增速迅猛，IoT 与生活消费品收入高速增长 56.5%。

这是继年初小米集团宣布「手机+AIoT」双引擎战略和成立 AIoT 战略委员会之后，首次对外交出的新成绩单。

再往前回溯，其在上市之后进行多轮调整的结果也在财报中有所显现。对于小米而言，每一次组织架构、品牌的调整都有着战略对齐的意义。目前，小米已走到了阶段性考察「对齐」效果的时间点。

手机毛利下降，海外市场仍有 大 空间

从财报显示的数据来看，2019 年 Q1，小米三大主营业务收入分别是手机（270 亿），IoT 与生活消费产品（12 亿），以及互联网服务（43 亿）。

其中最大的营收业务仍然是手机构成。报告期内，小米智能手机全球销量达 2790 万部。而根据调研机构 Canalys 数据，2019 年第一季度小米智能手机出货量排名全球第四。

小米方面认为，这是得益于产品组合的持续优化和新品相继面世。如小米 CFO 周受资在电话会上所说：「2019 年一季度是小米和 Redmi 作为独立品牌运营的第一个完整季度，Redmi 将专注竞价比电商渠道，小米品牌会持续关注创新和极致的用户体验。经过我们 2019 年四季度的调整之后，我们在 2019 年一季度 Redmi 和小米两个品牌都发布了几款新的手机。」

小米公告｜小米官方

值得关注得是，虽然出货量仍居领先位置，但手机业务部分贡献得毛利润正在逐渐收窄。2019 年 Q1，小米智能手机毛利润仅为 9 亿，毛利益率只有 3.2%，而这一数字在 2018 年 Q4 为 6.1%。

有人认为这与目前国内手机市场面临的整体困境相关。但对于小米来说，海外市场在未来或许会带来新的增长空间。据相关统计资料，2019 年第一季度，小米智能手机在 40 多个国家和地区中位列 5 强，在西欧市场的出货量同比增长 115.1%。而在印度，小米智能手机已经连续 7 个季度保持出货量第一。

有分析师认为，小米实现规模稳定的同时实现手机单价 (ASP，手机平均售价) 的同比上升，证明小米在持续站稳中高端市场成功，而这一举措将为小米的互联网收入提供更大的增长动力。

AIoT 成效显现，小爱同学日活猛增

手机之外，AIoT 方面正稳步进入快速迭代期。

雷军曾在 2018 年 11 月的小米 AIoT 开发者大会上表示，未来的 5-10 年，AIoT 将是小米未来的核心战略。而 2019 年 Q1 财报则凸显了 AIoT 的迅速发展，除了 IoT 与生活消费品收入高速增长 56.5% 外，小爱同学月活用户则同比涨幅达到 247.2%。

彼时，小米对外公布的设备连接量为 1.32 亿台设备。而最新数据是，截至 2019 年一季度末，小米 IoT 平台已连接了 1.7 亿台设备。其中，小米智能电视的数据突出，2019 年 Q1 出货 260 万台，预计全年出货量大概率超过 1000 万台。

小米线下旗舰店｜视觉中国

对于有着大量生态链企业的小米来说，AIoT 的快速迭代并不意外。早在 2014 年，小米成立了专注于智能硬件孵化和培养的生态链部，通过投资和孵化建立了由超过 220 家公司组成的生态系统，其中有 100 多家公司专注于智能硬件和生活消费产品。2017 年，雷军正式宣布将 IoT 能力开放给所有开发者，服务更多第三方。2018 年，雷军则再次强调，只要开发者接入小米的生态协议和规范，就可以和小米连接在一起。连接变得越来越容易。

而无论是手机亦或是「价格公道、感动人心」的 IoT 硬件，其中背后指向仍然是依靠互联网服务来获取主要利益，也就是兑现「硬件综合利润率不超过 5%」、「并不单纯依靠硬件获取主要利润」的承诺。

这印证了雷军常挂在嘴边的一句话：小米不是一家手机公司，而是一家互联网公司。

互联网服务毛利飙升，早已有迹可循

雷军对小米的定位，使得互联网服务一直是外界对小米的重点考察指标。据相关媒体的统计，小米互联网服务毛利润率总体上高。2017 年 Q4 毛利润 17 亿，与智能手机业务持平。2019 年 Q1，互联网服务毛利润 29 亿，为智能手机的 322%。

实际上，小米互联网服务的利润飙升早也已有迹可循。在 2019 年 2 月，小米最近一轮的调整中，有一处十分明显的变化：在这次调整中新设了互联网五部和互联网商业部，互联网业务线的比重被进一步增大。

「小米组织部部长」刘德在接受极客公园专访时解释道：「互联网业务是小米商业模式中的重要一环，也是实现变现的关键环节。相比硬件业务，我们的互联网业务变现起步尝试要晚不少。 前面两三年还在尝试摸索阶段，现在是强化这块业务的时候了 ，重点是要做好用户体验的前提下，开发出足够好的商业产品，做高效率的商业变现。另一方面就是去年我们刚刚开始做海外互联网和 IoT 设备端的变现尝试，起步很好势头不错，去年 Q3 财报里也披露了这块业务刚开始做很快就占到互联网收入约 10% 了。」

雷军：未来 2 年内，小米肯定还会陆续进行一系列调整和优化｜视觉中国

再往前追溯，IPO 后一年，小米进行了第一次大型的组织架构调整，目标是持续发力物联网和互联网。这次调整重点在于设立四个互联网部门、四个硬件产品部、一个技术平台部和一个消费升级的电商部。

而未来，随着智能手机及 IoT 中其他智能终端销售量的增加，互联网服务获取的利润也有望提升。如目前包括电视互联网服务、海外互联网服务、有品电商及互联网金融服务所产生的收入，对互联网总收入的贡献占比在第一季度已经达到 31.8%。而如前文所说，随着小米电视出货量的增加，这项营收贡献也将有所提升。

去年，雷军曾对极客公园说，未来 2 年内，小米肯定还会陆续进行一系列调整和优化。对小米来说，第一季度财报算得上是强心剂，未来这些「优化」的目标，或许将继续与互联网服务挂钩。

责任编辑：周小丹

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